The Travelers Companies Aktienanalyse – einer der größten Sachversicherer in den USA

Juli 2024

The Travelers Companies im Fokus

Die „The Travelers Companies“ ist einer der größten Sachversicherer in den Vereinigten Staaten. Das Produktportfolio erstreckt sich von Sachversicherungen für Privatkunden für die Bereiche Automobile, Boote, Diebstahl, Haus, Hausrat, Wasserschaden/Überschwemmung, Wertgegenstände bis hin zu Policen verschiedener Bereiche für Unternehmen und Organisationen. Zudem werden Berufshaftpflichtversicherungen und auch Policen für die Geschäftsführerhaftung angeboten. Der Konzern gilt als eine der ältesten Versicherungsorganisationen der USA und hat eine Unternehmenshistorie, die bis zum Jahr 1853 zurückreicht.

Geographisch betrachtet erzielt der Konzern zum Beispiel im Bereich des Unternehmensversicherungsgeschäfts den größten Anteil seines Geschäfts in den USA, darunter zu 13,1 Prozent allein im US-Bundesstaat Kalifornien. Auf den weiteren Plätzen folgen New York mit 8,6 Prozent, Texas mit 7,6 Prozent, Illinois mit 4,4 Prozent und Florida mit 4,0 Prozent. Insgesamt entfallen 95,3 Prozent auf die USA, 2,0 Prozent auf Kanada und 2,7 Prozent auf restliche Länder wie zum Beispiel Großbritannien oder auch Brasilien.

Der Konzern „The Travelers Companies“ hat den Unternehmenssitz in New York City im US-Bundesstaat New York im Herzen von Manhattan und führte im Rahmen des Geschäftsberichts 2023 mit dem Stand vom 31. Dezember 2023 rund 33.300 Beschäftigte auf, darunter 99 Prozent auf Vollzeitbasis in den Büchern. Über 90 Prozent der Angestellten sind in den USA beschäftigt, weitere 5,3 Prozent in Kanada und 4,4 Prozent in Großbritannien. Der Rest entfällt auf weitere Länder.

Die Jahreszahlen der letzten Geschäftsjahre und ein Ausblick

In den letzten Jahren konnte „The Travelers Companies“ fortwährend höhere Umsätze ausweisen. Im Geschäftsjahr 2021 waren es 34,816 Milliarden US-Dollar Umsatz, in 2022 36,884 Milliarden US-Dollar und in 2023 41,364 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit wurde in 2021 mit 4,458 Milliarden US-Dollar, in 2022 mit 3,354 Milliarden US-Dollar und in 2023 mit 3,371 Milliarden US-Dollar testiert. Der Jahresüberschuss in 2021 betrug 3,662 Milliarden US-Dollar, in 2022 waren es 2,842 Milliarden US-Dollar und in 2023 2,991 Milliarden US-Dollar. Das EPS auf vollverwässerter Basis wurde für das Jahr 2021 mit 14,49 US-Dollar, für 2022 mit 11,77 US-Dollar und in 2023 mit 12,79 US-Dollar veröffentlicht. 

Mit der Vorlage der Quartalszahlen zum ersten Quartal 2024 vom 17. April 2023 wies die Konzernetage darauf hin, dass der Konzern einen hervorragenden Start in das neue Geschäftsjahr hingelegt hat. Das Unternehmen begann im ersten Quartal 2024 mit starker Profitabilität in allen drei Segmenten und auch höheren Einnahmen aus dem Bereich Investment. Man gab an, sich für das Gesamtjahr 2024 gut positioniert für weiteren Erfolg zu sehen. Aufgrund der soliden Finanzlage erhöhte man die Dividende um 5 Prozent – die reguläre quartalsweise Ausschüttung erhöht sich demnach auf 1,05 US-Dollar je Anteilschein. 

In QI/2024 erhöhte sich der Gesamtumsatz im Vergleich zu QI/2023 von 9,704 auf 11,228 Milliarden US-Dollar. Der Kernüberschuss legte im Vergleichszeitraum von 970 Millionen auf 1,096 Milliarden US-Dollar zu. Das EPS auf vollverwässerter Basis stieg in dieser Zeit von 4,11 auf 4,69 US-Dollar.

Ein Ausblick aus der Sicht vom ersten Quartal 2024 für das Gesamtjahr wurde hier nicht gegeben. Mit der Vorlage der nun anstehenden Halbjahreszahlen dürfte ein Ausblick von Seiten der Führungsetage sicherlich von hohem Belang für die Reaktion der Marktteilnehmer sein.

Am 19. Juli 2024 werden die aktuellen Quartalsergebnisse für das zweite Quartal des Fiskaljahres 2024 erwartet (bei The Travelers Companies entspricht das Geschäftsjahr dem Kalenderjahr und man bilanziert jeweils zum 31. Dezember eines jeden Jahres). Den Konsensschätzungen der Analysten zufolge dürfte ein EPS von 3,23 bei einem Quartalsumsatz von rund 11,3 Milliarden US-Dollar veröffentlicht werden.

Analysteneinstufungen – hat das Wertpapier noch Potenzial?

Blickt man auf die Analysteneinstufungen seit dem Jahresbeginn, dann kann für das Wertpapier von The Travelers Companies zahlreiche Analysen finden. Die Experten von Bank of America Securities  vergaben die Einstufung „underperform“ und ein Ziel von 202,00 US-Dollar, die Analysten von J.P. Morgan ein „underweight“ mit dem Ziel von 242,00 US-Dollar, die von Morgan Stanley „equalweight“ und ein Ziel von 220,00 US-Dollar. Die Experten der Citigroup rieten zu „sell“ mit dem Kursziel von 200,00 US-Dollar, die der Royal Bank of Canada (RBC) vergaben das Votum „sector perform“ mit dem Ziel von 225,00 US-Dollar, die von TD Cowen wiesen eine Einstufung von „buy“ und ein Ziel von 252,00 US-Dollar aus. Die Analysten der UBS rieten zu „neutral“ mit dem Ziel von 230,00 US-Dollar und die von Keefe, Bruyette & Woods wiesen ein Kursziel von 231,00 US-Dollar aus und votierten mit „market perform“. Die Experten von Jefferies wiesen ein „hold“ mit dem Ziel von 219,00 US-Dollar aus, die von Evercore ISI vergaben ein Kursziel von 250,00 US-Dollar mit dem Votum „outperform“ und die von Roth MKM ein Ziel von 240,00 US-Dollar mit dem Votum „buy“. Die Experten von Goldman Sachs rieten zu „sell“ und wiesen ein Ziel von 212,00 US-Dollar aus, die der HSBC vergaben ein „hold“ mit dem Ziel von 240,00 US-Dollar und die von Raymond James ein „strong buy“ mit dem Ziel von 245,00 US-Dollar.

Das Durchschnittskursziel der 14 Analysen liegt bei 229,14 US-Dollar. Das Wertpapier von The Travlers Companiesmit dem Symbol „TRV“ notierte am 12. Juli 2024 mit einem Schlusskurs von 211,69 US-Dollar – ein leichtes Kurs- und Erholungspotenzial könnte zumindest vorhanden sein.

The Travelers Companies – die Aktie im Chartcheck

Die vorliegende Analyse der Aktie von The Travelers Companies mit dem Handelssymbol „TRV“ erfolgt im Tageschartbild und bezieht sich auf den Kurs an der New Yorker Wertpapierbörse „New York Stock Exchange“ (NYSE) in US-Dollar. Die nächsten Kursziele für die Bullen und Bären könnten unter Zuhilfenahme einer Fibonacci-Analyse näher definiert werden.

Ausgehend vom letzten Hoch des 04. April 2024 von 232,75 US-Dollar bis zum jüngsten Zwischentief des 28. Juni 2024 von 200,21 US-Dollar, wären zunächst die Ziele zur Oberseite näher zu beleuchten. Die Widerstände fänden sich demnach bei den Marken von 212,64 US-Dollar (0.382%), 216,48 US-Dollar (0.50%), 220,32 US-Dollar (0.618%), 225,07 US-Dollar (0.764%) und 232,75 US-Dollar (1.00%). Ferner wäre auf die Projektionsstufen zur Oberseite von 240,43 US-Dollar (1.236%), 245,18 US-Dollar (1.382%) und 252,86 US-Dollar (1.618%) hinzuweisen. Zur Unterseite wären die Marken von 207,89 US-Dollar (0.236%) und 200,21 US-Dollar (0.00%) als Unterstützungsbereiche in Betracht zu ziehen. Dem Chartbild wurde hier die beiden exponentiell gleitenden Durschnitte (EMAs) hinzugefügt. Die EMA200 wird in roter Farbe dargestellt. Der Oszillator „Relative-Strength-Index“ (RSI) indizierte zum Zeitpunkt dieser Analyse mit 57,19 Punkten eine noch neutrale Marktverfassung. 

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