Der Dow Jones ist ein Aktienindex. Der Index bildet 30 Blue-Chip-Unternehmen ab, die an US-Börsen notiert sind. Er ist ein wichtiges Barometer für den Zustand der Aktienmärkte und der Weltwirtschaft. Dow Jones ist die Abkürzung für Dow Jones Industrial Average (DJIA). Der DJIA wurde 1896 zu einem Kurs von 40,94 eingeführt und ist damit einer der ältesten Indizes der Welt. Heute wird der Index von S&P Dow Jones Indices verwaltet. Dieses Unternehmen ist auch für den S&P 500 Aktienmarktindex und andere führende US-Indizes verantwortlich.
| In diesem Artikel |
| Zusammensetzung des Dow Jones |
| Liste und Gewichtung der Dow Jones Aktien |
| Dow 30 Chart |
| Wie wird der Dow Jones 30 berechnet? |
| Die durchschnittliche Rendite des Dow Jones |
| Was bewegt den Kurs des Dow Jones? |
| Häufig gestellte Fragen |
Der Ausschuss berücksichtigt bei der Gewichtung die Sektoren in Übereinstimmung mit ihrem Beitrag zur US-Wirtschaft. Wie der Name bereits impliziert, konzentrierte sich der Dow Jones aus historischen Gründen auf industrielle und produzierende Unternehmen. Das führte dazu, dass Sektoren wie Versorger und Transport nicht enthalten sind.
| Sektor | Anteil |
| Technologie | : 20% |
| Dienstleistungen | : 20% |
| Finanzwesen | : 17% |
| Gesundheitswesen |
: 17% |
| Industrie |
: 13% |
| Verbrauchsgüter |
: 7% |
| Kommunikation |
: 3% |
| Rohstoffe und Mineralien |
: 3% |
Die genauen Prozentsätze, die diese Sektoren in der Gewichtung ausmachen, können Schwankungen unterliegen.
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Viele Menschen gehen fälschlicherweise davon aus, dass die 30 Unternehmen im Dow-Jones-Index automatisch die größten in den USA sind. Tatsächlich erfolgt die Auswahl dieser Unternehmen jedoch durch ein spezielles Komitee. Dieses Komitee wählt sorgfältig 30 Aktien aus, um ein umfassendes Bild des US-Aktienmarktes zu zeichnen. Jedes dieser Unternehmen wird als Blue-Chip-Wert betrachtet, was bedeutet, dass es zu den führenden in seiner Branche gehört.
In der folgenden Liste sind die 30 Unternehmen des Dow Jones nach ihrer Gewichtung im Index geordnet. Diese Berechnung ist auf das Jahr 2024 datiert und kann sich seitdem ändern.
| 1-10 | |
| UnitedHealth (UNH) | 9,2 % |
| Goldman Sachs (GS) | 6,8 % |
| Microsoft (MSFT) | 6,6 % |
| Home Depot (HD) | 6,1 % |
| McDonald's (MCD) | 5,2 % |
| Caterpillar (CAT) | 5,2 % |
| Amgen (AMGN) | 5,0 % |
| Salesforce (CRM) | 4,6 % |
| Boeing (BA) | 4,6 % |
| Visa (V) | 4,6 % |
| 11-20 | |
| Honeywell (HON) | 3,7 % |
| Apple (AAPL) | 3,4 % |
| Travelers (TRV) | 3,3 % |
| American Express (AXP) | 3,3 % |
| JPMorgan Chase | 3,0 % |
| IBM (IBM) | 2,9 % |
| Walmart (WMT) | 2,8 % |
| Johnson & Johnson (JNJ) | 2,7 % |
| Chevron (CVX) | 2,6 % |
| Procter & Gamble (PG) | 2,6 % |
| 21-30 | |
| 3M (MMM) | 1,9 % |
| Merck (MRK) | 1,9 % |
| Nike (NKE) | 1,9 % |
| Disney (DIS) | 1,6 % |
| Coca-Cola (KO) | 1,0 % |
| Dow (DOW) | 1,0 % |
| Cisco (CSCO) | 0,9 % |
| Intel (INTC) | 0,9 % |
| Verizon (VZ) | 0,7 % |
| Walgreens Boots Alliance (WBA) | 0,5 % |
Der Kurs des Dow-Jones-Indexes (der Dow) wird auf der Grundlage der Kurse der 30 Aktien berechnet, aus denen sich der Index zusammensetzt. Die Preise werden addiert und durch den sogenannten speziellen "Dow-Divisor" geteilt.
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Der Dow Jones wird nach einem System der Preisgewichtung berechnet. Das bedeutet, dass sein Wert anders berechnet wird als zum Beispiel beim deutschen DAX oder beim FTSE 100, die ihre Aktien nach der Marktkapitalisierung gewichten. Im Falle des Dow wird der Wert des Index von den Aktienkursen der in ihm enthaltenen Aktien abgeleitet.
Die Einzelkurse der einzelnen Aktien werden addiert und dann durch den so genannten "Dow-Divisor" geteilt. Dabei handelt es sich um eine Zahl, die den potenziellen anomalen Effekt von Aktiensplits oder Indexänderungen berücksichtigen soll.
Einige sind der Meinung, dass der Dow weniger zuverlässig ist als der S&P 500, weil seine Aktien nach ihrem Aktienkurs und nicht nach ihrer Marktkapitalisierung gewichtet werden. Im Laufe der Jahre haben sich die beiden Börsenindizes weitgehend ähnlich entwickelt.
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Zwischen 2013 und 2023 lag die durchschnittliche jährliche Rendite bei 8,6 %. Nur in zwei Jahren, 2015 und 2018, war die Rendite negativ.
Vergleichen Sie dies mit der durchschnittlichen Rendite anderer Aktienmarktindizes im gleichen Zeitraum:
Der Dow Jones ist als allgemeiner Indikator für den Zustand des US-Aktienmarktes gedacht. Wenn sich die amerikanischen Aktien in einem Aufwärtstrend befinden, sollte der Dow folgen. In mageren Zeiten sollte der Dow fallen.
Schauen wir uns die drei wichtigsten Faktoren an:
Die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) hat oft einen bemerkenswerten Einfluss auf den DJIA. Eine akkommodierende Geldpolitik der Fed, die die Kreditvergabe anregt und gleichzeitig die Zinssätze senkt, wirkt sich in der Regel positiv auf Aktien aus. Dies sollte zu einem steigenden Dow führen.
Darüber hinaus können Wirtschaftsdaten einen großen Einfluss auf Anleger und Händler haben. Die Inflation ist ein Phänomen, das die Aktien belastet, da sie die Gewinnmargen in allen Sektoren aushöhlen kann. Im Mai 2021 beispielsweise ließen Daten, die auf eine sich beschleunigende Inflation hinwiesen, den Dow Jones um 681 Punkte fallen.
Die Berechnungsmethode hat einen erheblichen Einfluss auf den Dow-Jones-Kurs, da Unternehmen mit hohen Aktienkursen eine höhere Gewichtung haben als Unternehmen, die nach ihrer Marktkapitalisierung mehr wert sind.
Zu den größten Werten im Index gehören UnitedHealth Group, Goldman Sachs und Home Depot. Die Gewichtung der UnitedHealth Group, die im Gesundheitssektor tätig ist, ist mehr als dreimal so hoch wie die des Unternehmens mit der größten Marktkapitalisierung, Apple. Der Grund dafür ist, dass der DJIA-Ausschuss dieses Unternehmen als Barometer für die amerikanische Wirtschaft für wichtiger hält.
In seiner gesamten Geschichte hat sich der Dow Jones in der Regel in einem positiven Trend befunden. Deshalb begann sie mit 40 und liegt heute bei über 30.000.
Allerdings gibt es Ereignisse, die diese Entwicklung drastisch verändern. Sechs Monate nach der Finanzkrise 2008 erreichte der Dow den tiefsten Stand seit 12 Jahren. Im ersten Quartal 2020 fiel der Index aufgrund der Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie, des Krieges, der steigenden Rohstoffpreise und der Sorgen um die Lieferkette um 23 %.
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