Zero-day opties of 0DTE opties stijgen sterk in populariteit omdat ze optie traders de kans geven snel winst te maken. Deze opties komen echter met een aanzienlijk risico. In dit artikel kijken we hoe deze opties werken. Verder komen enkele klassieke strategieën aan bod.
0DTE is de afkorting van 0 days to expiry of zero days to expiry. Deze term refereert naar een optie die aan het einde van de dag vervalt.
Eigenlijk zet deze naam de belegger de belegger een beetje op het verkeerde been. De optiebeurs geeft namelijk 0DTE opties met een horizon van vijf dagen. Er is dus altijd een optie die vandaag vervalt, een optie die morgen vervalt, een optie die binnen twee dagen vervalt enz. tot vijf dagen.
Het idee achter de handel in 0DTE opties is om winst te halen uit het snelle verval van de premie door deze opties short te verkopen en ze later op de dag, tegen een lagere prijs, terug te kopen.
De meeste 0DTE optiestrategieën worden gebruikt door day traders. Deze day traders willen inzetten op marktbewegingen op de korte termijn. Het is volgens hen eenvoudiger te voorspellen hoe de markt vandaag zal evolueren i.p.v. binnen een maand of een jaar. Deze korte termijn beleggers willen hun kapitaal niet te lang vastleggen. Verder wensen ook geen risico 's nachts.
Deze contracten worden ook steeds populairder bij andere marktdeelnemers die de 0DTE opties ook willen gebruiken om bestaande posities af te dekken.
0DTE opties worden verhandeld op onderliggende waarden die heel liquide zijn zoals beursindexen en liquide aandelen. Dit betekent dat er meestal een nauwe bid-ask spread is.
Om winst te maken op de vervaldag van de optie, moet de beweging, die de belegger verwacht, extreem snel gebeuren.
De belegger zet in wezen in op de mogelijkheid of de optie de uitoefenprijs binnen enkele uren zal bereiken. Hoe verder de marktprijs verwijderd is van de uitoefenprijs, hoe kleiner de kans dat dit gebeurt. De tijd werkt dus actief tegen de belegger. Naarmate de tijd verloopt, daalt de waarde van de optie omdat de waarschijnlijkheid dat de marktprijs de uitoefenprijs bereikt, daalt. Dit staat bekend als theta.
Als de marktprijs van de onderliggende beursindex of het onderliggende aandeel naar de uiitenoefenprijs stijgt of er zelfs voorbij gaat, stijgt de optie in waarde. 0DTE kopers moeten er zeker van zijn dat de marktbeweging zal plaatsvinden en dat de uitoefenprijs bereikt zal worden, om de hoge premies de moeite waard te maken.
Gratis factsheet
"Welke aandelen koopt een Nobelprijswinnaar?"
24 geselecteerde aandelen. Klik hier.
Omdat de vervaldatum zo dichtbij is, bestaan de meeste zero-day strategieën uit het schrijven (short verkopen) van 0DTE opties. De ODTE traders hopen de premie te innen en de opties dan vlak voor het sluiten van de beurs terug te kopen voor een lagere prijs.
Omdat het de laatste dag is waarop een positie in de optie kan ingenomen worden, is de kans dat de strikes worden geraakt veel kleiner. De theta - of het tijdsverloop - werkt in het voordeel van de short verkoper.
Kopers van optiecontracten zijn niet verplicht om het contract uit te oefenen als hun uitoefenprijs niet wordt gehaald. In dit geval lopen ze met lege handen weg en is hun verlies gelijk aan de kost van de optie. Een short verkoper daarentegen int de premie van de optie.
De meeste 0DTE optiestrategieën zijn dus gebaseerd op het innen van de premie van de optie. Het idee is om een short positie te openen door een optiecontract te verkopen, het vast te houden totdat je de premie hebt geïncasseerd en dan de optie terug te kopen tegen een lagere prijs om de positie te sluiten of het te laten aflopen. Je kunt de strategie vergelijken met een naakte short put of call, een short straddle of butterfly die ook gericht zijn op het innen van optiepremies.
Het probleem met het verkopen van 0DTE opties is dat het maximale verlies veel groter is dan de maximale winst. Dit wordt een asymmetrische strategie of een asymmetrisch risico genoemd. Als de marktprijs in de richting van de uitoefenprijs beweegt, zal je verlies veel groter zijn dan de premie die je ontving. Dit meeste optiehandelaren plaatsen een stop loss order om dit risico in te dijken.
0DTE opties zijn zeker geen methode om snel rijk te worden. Opties zijn voor ervaren traders, of minder ervaren traders, die bereid zijn om de tijd te steken in het opbouwen van hun kennis via een een demo rekening. Nieuwelingen die meteen in 0DTE opties duiken, zullen waarschijnlijk tegen aanzienlijke verliezen aanstaren.
De eerste 0DTE opties werden gelanceerd door de Chicago Board Options Exchange (CBOE) op S&P 500 (SPY) index. S&P-weekopties hebben vijf expiratiedata, elke weekdag van maandag tot en met vrijdag. Dat zijn dus vijf mogelijkheden voor handelaren om 0DTE opties te kopen.
MICROSOFT (Nasdaq) is actief in software, hardware, videogames, cloud enz. Koers, nieuws, verwachting... alles wat je moet weten.
Beursgoeroe Ray Dalio is de oprichter en beheerder van één van de grootste hedge funds. Lees meer over Ray Dalio.
Beleg in dalende aandelen. Met short selling profiteren beleggers van dalende koersen. Ontdek de Short Stock-Box.
